Fecha: 4/4/2020
Fuente: Imagen de M.B.M. on Unsplash
La encuesta mensual del Banco de México sobre expectativas de los especialistas en economía del sector privado ofrece una opinión calificada y fría sobre el impacto que la crisis actual tendrá en indicadores económicos clave durante 2020.
Breviario económico
La encuesta mensual del Banco de México sobre expectativas de los especialistas en economía del sector privado ofrece una opinión calificada y fría sobre el impacto que la crisis actual tendrá en indicadores económicos clave durante 2020. Los resultados (media) estiman una caída del PIB equivalente -3.99 (el mes previo se anticipaba un crecimiento de 0.91%); una depreciación que ubicaría el tipo de cambio en 22.27 pesos por dólar (el mes anterior el dato era 19.47) y una inflación general de 3.75 (la estimación el mes previo fue de 3.52). En México, como en el resto del mundo, entramos a una etapa difícil que exigirá seguir de cerca la evolución de datos y decisiones.
Economía real
El Indicador de Confianza del Consumidor en marzo de 2020 cayó 4.3 puntos porcentuales a tasa anual (cuarto mes consecutivo en retroceso), con caídas a tasa mensual y anual en las cinco variables que integran el índice. Los datos ya reflejan la caída del consumo registrada en los indicadores adelantados de las ventas de la ANTAD y de las ventas automotrices, pero aún no muestran plenamente las señales de contagio por el Covid-19.
Fuente: INEGI.
Nota. INEGI anunció que por la emergencia sanitaria originada por el COVID-19, a partir del mes de abril de 2020 y hasta nuevo aviso, se posterga el levantamiento de la Encuesta Nacional de Confianza del Consumidor (ENCO), toda vez que las entrevistas de dicha encuesta requieren una interacción cara a cara entre las personas.
En marzo, mes en el que comenzó el cese de actividades en EUA y en México para contener la propagación del coronavirus, el indicador de pedidos manufactureros del INEGI mostró una caída mensual de 1.9 puntos para ubicarse 47.8 puntos. Fue su segundo mes consecutivo en el terreno que indica contracción de la actividad en la industria. La cifra, resultado de sondeos, es congruente con datos duros como la venta de vehículos ligeros, que se contrajo más de 20%en marzo.
La desaceleración en diversos sectores y el estancamiento de la economía dan paso ahora a una severa contracción. Si la prioridad en términos sociales es proteger la salud de las personas, la prioridad en términos económicos tiene que ser proteger la salud de las empresas y evitar la pérdida masiva de empleos. Esta será la medida de éxito en cada país.
Política económica
La Secretaría de Hacienda presentó el 1 de abril los llamados Precriterios Generales de Política Económica 2021, que plantean los supuestos básicos y las grandes líneas de la política económica. Destacan los siguientes puntos respecto del presente año:
- Ampliaciones de gasto para atender la emergencia con la menor contratación de deuda posible.
- Uso de recursos disponibles en fondos, fideicomisos y otros activos del Gobierno Federal.
- Medidas de ahorro, austeridad y racionalización del gasto de operación y administrativo (por definir).
- Relajamiento de las metas de disciplina fiscal.
- El objetivo de superávit primario de 0.7% para 2020 pasa a un déficit primario de 0.4% del PIB.
- Los Requerimientos Financieros del Sector Público pasan de 2.6% a 4.4% del PIB y su Saldo Histórico—la medida más amplia de la deuda pública— de 45.6% a 52.1% del PIB.
La visión de Hacienda nos parece franca y suficientemente realista. Sin embargo, el Presidente expresó su desacuerdo con la estimación de crecimiento para 2020 (entre -3.9 y -0.1% del PIB). Las medidas que se darán a conocer este domingo serán decisivas para el futuro económico del país.
Vigía económica
La profundidad de la contracción económica puede anticiparse, de manera aproximada, a los datos oficiales, cuya elaboración inevitablemente impone cierto rezago. Incluimos aquí varias gráficas que dan cuenta del fuerte ajuste en curso y que, creemos, vale la pena monitorear para encontrar señales de reactivación.
Reducción de afluencia del Sistema de Movilidad Integrada de la Ciudad de México (marzo 2020)
